电力电气设备：海外大储持续活跃 美澳价差上涨利好储能 天天观点

• 2023-05-09 08:36:13 来源：中国国际金融股份有限公司

(资料图)

行业近况

本周全球储能项目共计新增1,988MW/7,574MWh，均为电化学储能。日内电价看，德国峰谷价差环比下降；美国加州峰谷价差环比上升；NSW/SA/QLD地区平均峰谷价差环比上升，NSW/ QLD地区最大峰谷价差环比上升，SA地区最大峰谷价差环比下降；美国加州IRR为40.1%，利好储能投资。

评论

海外大储活跃，全球并网容量上涨。根据公开招标数据，本周全球储能项目共计新增1,988MW/7,574MWh，均为电化学储能；其中，以色列和美国储能项目分别增加3,200MWh和2,093MWh。中国1 项储能EPC开标，投标均价为2.00 元/Wh；四川乐电新能源科技公司1,450MWh用户侧储能示范项目设备采购，国家电投浙江分布式180MWh工商业储能项目EPC框架招标，粤水电新疆阿瓦提80MWh光伏+储能市场化项目全容量并网，此外，以色列政府推动3,200MWh BESS建设，Breakthrough Energy将向Xcel提供20 万美元赠款用于1,000MWh铁空气电池项目，波特兰通用电气已经采购了800MWh的电池储能资源，莱茵集团赢得澳大利亚新南威尔士州400MWh锂BESS的政府合同。

美澳峰谷价差环比增加，德国峰谷价差环比下降。根据全球各地批发电价信息，从日内分时电价看，德国峰谷价差环比下降；美国加州峰谷价差环比上升；NSW/SA/QLD地区平均峰谷价差环比上升，NSW/ QLD地区最大峰谷价差环比上升，SA地区最大峰谷价差环比下降；NSW地区于周一出现极端电价，分别为2,964 澳元/MWh和-908.5 澳元/MWh，SA地区于周一周四出现极端电价，分别为9,900 澳元/MWh和15,500 澳元/MWh。

日内峰谷价差看，德国本周平均峰谷价差为78 欧元/MWh（约合人民币0.59 元/度），较上周环比下降；美国加州平均峰谷价差为264 美元/MWh（约合人民币1.92 元/度），加州价格环比上升；澳大利亚NSW/SA/QLD地区平均峰谷价差分别为388/540/392 澳元/MWh（约合人民币1.78/2.48/1.80 元/度），峰谷价差均环比下降。

估值与建议

我们看好全球电化学储能市场的高成长性，以及高壁垒的电池、逆变器、热管理、消防设备以及EPC环节龙头公司业绩有望实现高增长。1）电池材料及系统：推荐宁德时代、亿纬锂能、科士达、派能科技、星源材质、璞泰来、鹏辉能源，建议关注：科华数据；2）热管理：建议关注：英维克（未覆盖）。

风险

储能项目落地不及预期，各国储能政策推进不及预期。

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