多家上市公司布局私募股权投资 意图何在？

• 2023-02-19 09:52:22 来源：宋清辉

读创/深圳商报记者 陈燕青

(资料图片)

在私募股权投资行业快速发展的背景下，上市公司布局热情较高。今年以来，已有天士力、南京医药、佳禾食品、新特电气等多家公司宣布设立私募股权投资公司。业内认为，参设私募股权投资意在资源整合，总体看既有机遇也有风险，相关公司应注意防范风险。

天士力日前公告，公司拟以自有资金3.9亿元人民币认购绍兴天士力生物医药股权投资合伙企业39%份额。该合伙企业的认缴额为10亿元，合伙企业将以医药医疗相关产业，包括生物制药、高端医疗器械、医疗健康大数据、精准医疗、特殊医学用途食品等的高科技、高成长且具有良好发展前景和退出渠道的企业为主要投资方向。

对于参设股权投资公司，公司表示，通过参设该合伙企业，可以借助地方政府资源、专业投资机构基金管理运作经验，挖掘生物医药产业优质项目，发现更多产业化合作机会，有利于提升公司产业化深度布局和持续盈利能力；同时以上市公司少部分资金来撬动更多的社会资本参与产业投资，可以降低由上市公司直接投资中早期项目带来的风险，为公司发展提供支持和帮助。

根据记者梳理，上市公司参与私募股权投资的角色主要分为两种：一种为纯财务投资人，参与投资以期获得收益回报；另一种则是与私募股权投资机构合作成立产业基金，在上市公司所处行业内进行投资，以实现产业链的拓展与延伸。

从未来退出方式来看，大多公司表示，将直接出让被投资企业股权、出资份额等，通过IPO、反向收购、并购、管理层收购等方式实现投资退出。

近年来，我国私募股权行业发展较快。截至今年1月末，存续私募股权投资基金31046只，存续规模11.07万亿元。

对此，著名经济学家宋清辉指出，“通过参与股权投资可以对公司闲置资金进行利用，有助于增厚公司业绩。此外，上市公司从资源整合角度考虑，通过布局私募股权投资可以把公司在行业的资源变现，同时还能为公司未来并购打下基础。”

北方一家券商投行高管对记者表示，“参与私募股权投资也存在风险，因为其本身是高风险行业，具有周期较长、流动性较低、投资回收期较长等特点，期间面临着诸多风险，一旦投资失败，不仅会对自身现金流造成冲击，还有可能影响到公司主业的发展。”

中信证券认为，从A股设立产业投资基金的节奏来看，大致类似于PE/VC投资节奏；从行业分布来看，医药、计算机、机械行业设立了不少产业投资基金，国防军工、食品饮料、电力设备、新能源、基础化工等行业近五年加快设立产业投资基金。通过全面引导基金、CVC基金、明星机构的股权投资行为，可以观察到市场上重要的股权投资基金正在逐渐趋同，形成合力，重点关注先进制造业。这将有助于中国先进制造业的良性发展，促进制造业从劳动密集型向技术驱动型升级。

审读：喻方华

读创编辑肖晗

标签： 多家上市公司布局私募股权投资 意图何在 私募股权投资

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