环球速读：金元顺安价值增长排名垫底，基金经理孔祥鹏或为前任“背锅”

• 2022-07-06 06:07:35 来源：壹财信

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作者：苏向前

(资料图)

上半年的公募基金排名落定，内地主动权益类基金榜单变化天翻地覆，甚至有基金公司权益类基金产品同时出现在排行榜的首末两端，《壹财信》发现综合排名在100位左右的金元顺安就是这样。

截至7月1日，金元顺安的金元顺安元启今年年内实现净值增长率21.09%，在同类基金中的排名高居第4位；但是另一只权益类产品金元顺安价值增长却几近垫底，同一时间的业绩表现仅为-32.70%，这一业绩表现在同类的基金中排名垫底。需要指出的是，金元顺安的主动权益类产品也还不到10只。为何反差会如此的巨大呢？

价值增长基金经理越换越差？

从公开的数据表明，金元顺安价值增长成立于2009年，也算是内地公募基金一只长命的产品了。但是它在3月31日时的最新规模仅为0.18亿元，从基金季报来看几乎可以算是连续第二个季度基金资产净值低于5000万元，为何老牌基金如今在危险的境地徘徊呢？

从产品成立至今的历任基金经理来看，在今年的4月28日才上任的孔祥鹏，已经是该只基金的第十一任基金经理了，管理过该基金的前任基金经理中，还包括了如今在国联安大红大紫的潘江等名将。孔祥鹏接替的是公司权益女将贾丽杰，她也是到目前为止管理该基金时间最长的基金经理。

天天基金网显示，孔祥鹏虽然此前的从业经验丰富，但是他从2015年5月加入到金元顺安后，作为一家规模较小公募基金公司的人才储备，只到2020年年底才出任了基金经理，今年4月又陆续接管了两只原来贾丽杰管理的产品。由此，他目前担任基金经理的时间才是不到3年的时间。

由于管理价值增长的时间不长，因此可以参考的是金元顺安宝石动力，从这只孔祥鹏管理时间稍长的产品来研究他的投资思路。当前基金二季报还没公布，参考基金一季报来看，《壹财信》发现医药股还是相对占有优势，它们包括了药明康德、昭衍新药和皓元医药，特别是前两者是当季的前两大重仓股。医药股目前的投资逻辑是谋求困境反转，两股虽然年初至今没有大跌，但是同一时间段也没能实现股价上涨。再看其它的标的股，《壹财信》发现基金经理主要还是以科技成长类的成长股为主，到目前年内下跌最多的三家公司分别是兆易创新、北京君正和皓元医药。从当时的重仓股来看，唯一实现年内上涨的是三花智控，但是基金经理持有该股却是从去年年底的44.67万股下降至一季度末的30.45万股，3月31日时的占比仅为2.66%，这对组合的正向贡献微乎其微。

在一季报中，基金经理的总结显得有些外交辞令：“2022年一季度,市场整体经历大幅调整,价值风格股票相对占优,行业方面,仅煤炭、房地产、银行获得正收 益。本基金维持一贯策略，遵循价值投资理念，从业绩估值匹配角度精选个股，主要持有医药、白酒等低 估值蓝筹股和部分估值相对合理的电子、新能源等科技股，债券部分仍持有国债、政策性金融债等流动性 好的品种。未来本基金将继续坚持价值投资理念，精选个股，争取取得更优异的表现。”

需要指出的是，宝石动力也并非孔祥鹏一人所管理，与他一起搭档管理的是老将闵杭，后者是公司担任基金经理超过6年半的老将，目前管理着金元顺安的四只产品。那么，孔祥鹏在管理这只基金的两人组中究竟得到了多大的锻炼了呢？我们也无从得知。

金元顺安权益团队人数稀少

或许让孔祥鹏去接替业绩不佳的贾丽杰有些牵强，但是该公司似乎也没有更为合适的人选了。《壹财信》从基金公司的网站统计发现，金元顺安管理权益类产品的基金经理仅有闵杭、贾丽杰、孔祥鹏和缪玮彬四人。

由此产生的问题是，当女将贾丽杰的业绩出现滑坡时，为何公司派出的是缺乏管理经验的孔祥鹏，却不是今年业绩更好一些的闵杭和缪玮彬呢？

先看闵杭，作为公司权益团队最富经验的基金经理，他当前管理的基金一共有四只，其中还有他和郭建新一起管理的一只混合二级债基，该基金今年在同类的715只基金中仅仅排在第626位。他管理的基金中有一只是今年5月刚成立的新品，这只名为金元顺安行业精选的基金最终也是踩线成立。

数据表明，5月10日时其A类份额的最新份额为0.05亿元，C类份额的最新份额为2.19亿元，这也意味着这位金元顺安的现任总经理助理和投资总监，似乎在渠道和基民中的影响力并没有达到公司的预期。

那么今年业绩最好的缪玮彬为何不能接管呢？他目前仅有金元顺安元启一只产品在管。该基金从2020年至今业绩和同类排名逐年提升，该基金所选的票多为独门重仓股，特别是目前产品处于暂停大额申购的状态。这样判断，或许公司是希望他能把元启专心管好，但是这只基金的风格剑走偏锋，真的能在下半年主线鲜明的市场中继续强势吗？

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